中小企業資金融通輔導機制

壹、 中小企業現況

　　由財政部營業稅徵收資料統計結果，2010年台灣中小企業約有124萬7998家，占全體企業家數的97.68%，中小企業有80.42%為服務業，又以批發及零售業家數占51.77%最多(財務部財稅資料中心，2005年至2010年)，顯示在我國服務業已躍居關鍵地位。2011年全球政經動盪年、日本強震衝擊、原物料短缺影響產業經營、中國十二五規劃調結構、歐債危機惡化、塑化劑風暴等因素下，中小企業面臨危機(中小企業處，2011)。根據調查結果顯示，業者最希望政府能協助「開發新興商機」(23.9%)及「增加企業低利貸款」(20.88%)(經濟部統計處，2011) 。可見如何增加資金與取得資金仍是中小企業最關心問題。

　　2011年全球面臨經濟結構轉變，創新成為最被重視課題。台灣中小企業創新研發與市場開拓調查顯示，中小企業已有四成投入創新研發，並以顧客需求及動向、公司本身技術資源與經營者的創意及新構想為最主要的概念。服務業有從事研發之企業比率僅有0.56% ，遠低於製造業4.61%，有51.6%認為中小企業在資金籌備的能力上較差，因此無法從事創新研發(吳惠林、魏聰哲，2011)。政府若要加強推廣中小企業創新研發，須先從資金方面開始著手。

貳、 研發資金管道項目

中小企業因規模較小、經營體質較差，且欠缺抵押品及信用條件較不足，不易自金融市場取得資金，因此政府積極建置資金融通輔導機制，並推動各項中小企業資金補助計畫案。資金管道包含投資措施 、融資措施 、保證措施、政府補助等四大類，詳細內容說明如下：

一、 投資措施 ：

　　為使中小企業投資計畫進行更具效率，中小企業處於96年9月成立「投資服務辦公室」。並依個案需求提供各類融資診斷輔導、債權債務協助或轉介輔導。其中個案轉介與協助處理即包含投資服務，作法以設立中小企業投資服務辦公室，運用行政院國家發展基金100億元，執行加強投資中小企業實施方案。主要服務對象為投資基金委託單位(行政院國發展基金管理會、中小企業發展基金管理委員會)、有資金需求的中小企業、專業管理公司。其服務項目包含諮詢輔導：設立投資服務專線，成為幕僚與智庫支援，推廣國發基金加強投資中小企業，並成立財務金融服務團，透過中小企業財務融通輔導平台建立，以協助中小企業建立合宜的會計制度，俾利中小企業取得未來營運發展資金，及提升中小企業之競爭力。案源徵求：需要資金的中小企業，可透過政府單位推薦或主動向投資服務辦公室洽詢。個案加值：辦理「簡報技巧」和「營運計畫書撰寫」加值輔導課程。整合輔導：協調管理投資公司及信託銀行，整合與轉介中小企業相關輔導資源。媒合服務：針對中小企業媒合服務、整合輔導，設立中小企業輔導體系、育成中心輔導計畫、國內外創投基金，並辦理Connect Taiwan促成投資媒合會，協助中小企業與國內外創投基金接軌(整理自中小企業處，2011)。

　　另創投資金(Venture Capitals,VC)評估準則，包含基本資料分析、股權結構分析、經營團隊、營運分析、財務報表分析、產業分析、風險與競爭優劣勢分析、財務計劃、投資報酬與股價合理性分析、專家諮詢及其他產業訪談 (整理自陳怡萍，2011) 。其中「投資報酬與股價合理性分析」通常是創投評估最重要的因素，包含預計報酬分析、上櫃上市進度(IPO)、未來退出策略(併購、現金流等)。被投資者也須先有概念，創投資金必須獲利才會有意願投入。另外，投資者對於基本面、未來性、競爭力、團隊優勢、服務素質、行銷作法等，也將全盤的評估，以確保可達成獲利報酬。

二、 融資措施：

　　政府積極推動中小企業政策性專案貸款，透過各大銀行全省營業單位設立「中小企業融資服務窗口」及「馬上解決問題中心」(0800-056476) ，以便更快速取得融資資訊。目前中小企業處所整理之政策性專案貸款，類別包含升級紮根類、購置設備類、創業類、研究發展類、發展觀光類、出口海外投資類、復舊類、小額類、國際專利訴訟類、服務發展類、返台投資類(整理自中小企業處，2011)。各項貸款之利率按中長期資金運用利率，加承辦銀行加碼機動計算（銀行加碼不得超過1.75%），換算後界於3~4%(整理自中小企業處，2011)。因此，政策性貸款方案相較於銀行本身貸款方案(平均4-6%)，利息較低，對於貸款意願相對提高。

　　2010年整體企業籌資管道，以銀行借貸占69.27%最高，其他依序為：股權證券20.21%、海外債4.53%、公司債3.41%。可得知中小企業籌資仍以銀行借貸為主要管道；2010年一般銀行對中小企業的總放款餘額約3兆6,935億元，較2009年底增加4,641億元；占銀行總放款比率由2009年8.45增加為19.85%。可見政府為鼓勵銀行與中小企業建立長期夥伴關係，積極推動銀行加強辦理中小企業放款方案(行政院金融監督管理委員會銀行，2011)。

三、 保證措施：

為配合政府鼓勵企業從事創新或研究發展政策，提供多項信用保證方案。企業的資金來源包括自有資金及外來資金，中小企業常因自有資金不足，致營運所需資金常須靠外來資金援助。中小企業信用保證基金配合企業不同資金需求提供各類融資保證，協助中小企業在無擔保品情形下順利取得融資，以下為三大保證措施方向：

(一) 直接信用保證：

　　為配合政府產業輔導，加強中小企業融資政策，對具有研發、經營管理、市場拓展能力之中小企業，得向信保基金申請信用保證，再憑以向金融機構申請融資。每一計畫申請金額不得超過該營運計畫所需經費之80%，保證成數最高9成(整理自中小企業處，2011)。例如A公司欲貸款100萬，信保最高可保90萬X (100 X 0.9 = 90)，其利息費率為90萬X (銀行利率+ 0.05)。如有其他政府機關推薦者，則可優先取得。

(二) 火金姑(相對保證)專案：

　　為落實政府扶植產業發展政策，鼓勵企業投入創新研發，以提高產品附加價值，強化產業競爭力，與企業聯合協助其產、銷供應鏈之中小企業取得必要之資金融通，以發揮最大資源共用效益。火金姑專案會搭配地方政策而有不同的補助內容。

　　例如：台北市青創貸款、高雄小蝦米商業貸款。協助取得營運及投入研發或取得智慧財產，所需資金之優惠貸款信用保證，保證成數最高9.5成，保證手續費最低至0.395%(整理自中小企業處，2011)。例如A公司欲貸款100萬，信保最高可保95萬X (100 X 0.95 = 95)，其利息費率為95萬X (銀行利率+ 0.395)。

(三) 小店家貸款信用保證：

　　為落實政府促進就業政策，鼓勵銀行運用自有資金，協助小規模商業取得所需營運資金。符合「商業登記法」第五條免辦理商業登記並辦妥營業(稅籍)登記之小規模商業。每一申請者最高50萬元為限，保證成數6成，保證手續費按年費率固定收取0.5%(整理自中小企業處，2011)。例如A公司欲貸款50萬，信保最高可保30萬X (50 X 0.6 = 30)，其利息費率為30萬X (銀行利率+ 0.05)。

　　2011年6月底前，信保基金已累計協助30萬7,720家企業，自金融機構累計取得434萬80件融資，累計保證融資總金額達8兆3,543億元，對於協助中小企業自立成長、促進經濟繁榮頗具貢獻(中小企業處，2011) 。

四、 政府補助：

　　經濟部為鼓勵中小企業提升創新研發能力，有效協助企業降低研發成本與風險，積極投入創新研發及經費補助。政府目前針對創新研發之補助資金，以經濟部體系下分佈於商業司、技術處、工業局、中小企業處等。目前商業司之資金補助計畫為主要服務創新資源，如下表說明：

表 商業司之資金補助計畫說明

資料來源：經濟部商業司，CPC整理

　　而以服務業創新研發計畫(SIIR)之補助計畫效益來看，截至101年7月止，已執行第7年。鼓勵業者申請創新研發計畫共4,104案，核定補助創新研發計畫1,214案。中小企業共1,022家(84.18%)；大企業共192家(15.82%)。95~100年補助家數計1,014家。政府補助投入達11億7,700萬元。帶動營業額達127億4,300萬元(每案1,376萬元)，誘發營業乘數 10.83倍(經濟部商業司，2012)。顯示，政府挹注資源可帶動意願於投入研發並提高獲利，未來值得再擴大資源，進而帶動投資。

參、結論

經由前述對政府資金協助措施的瞭解與說明，結論如下：

一、 投資措施：透過投資服務辦公室整合中小企業處、中小企業、投資公司及信託銀行三方之資訊，統一並簡化相關作業。未來期望以諮詢輔導、案源徵求、個案加值、整合輔導、媒合服務，加強投資措施促進創新。

二、 融資保證措施：中小企業經營規模較小，自有資金不足，仰賴外來資金的協助，政府近年來對於借貸方式及標準雖皆放寬，但多數業者對於融資保證仍具有高度不確定性，認為融資保證對新興公司承擔風險較高。

三、 補助計畫：補助相較於其他措施較無風險，仍是中小企業的首選，但針對服務業研發經費嚴重不足，唯有政府持續提供資源挹注，才能有效協助服務業創新研發。藉由執行單位在協助中小企業過程中，深入了解政府補助計畫的不足之處，以提供政策修編。

參考文獻：

財務部財稅資料中心，2005年至2010年，營業稅徵收資料。

經濟部統計處，2011年，《批發、零售及餐飲業經營實況調查報告》。

吳惠林、魏聰哲，2011，《2011年台灣中小企業的創新研發與市場開拓調查》。

中小企業處，2011，中小企業白皮書。

中小企業處，2011，政府協助中小企業資源手冊。

陳怡萍，2011，和利資本-《服務業案源篩選、投資評估準則及個案討論》。

行政院金融監督管理委員會銀行，2011，《金融統計輯要》。

經濟部商業司服務業創新研發計畫，2012年，101年SIIR(原ASSTD計畫)歷年執行狀況。

經濟部商業司，2012，商業司之資金補助計畫說明，CPC整理。